移动版

通信行业信息周报:短期调整继续布局真成长标的,建议重点关注信息安全、专网通信、军用通讯和军民融合、可见光通信等

发布时间:2015-11-18    研究机构:招商证券

本周申万通信行业指数上涨0.92%,回顾了本周行业信息和重点公告,维持对行业的投资评级“推荐”。重点推荐金信诺、烽火通信、国睿科技、菲利华、海能达、高新兴、航天发展、梅泰诺;建议关注键桥通讯、旋极信息、东土科技、亨通光电、光迅科技、深桑达A。

短期调整提供上车机会,建议继续布局真成长核心标的。本周,市场上涨脚步放缓,沪深300指数下跌1.24%,通信行业(申万)上涨0.92%。在申万一级28个子行业中,通信板块本周涨幅排名第14。个股方面,有转型或改革预期的个股如长江通信、东方国信、恒信移动、富春通信等涨幅靠前,我们重点推荐的高新兴、键桥通信、海能达涨幅也在10%以上。当前市场依然处在一系列复杂因素的影响中,国内方面:两融降杠杆、证监会打虎;海外方面:美国加息预期、人民币加入SDR待审批、法国恐怖袭击等都使得市场短期内不确定性加大,预计市场短期将进入震荡调整阶段。但是从中期来看,法国恐怖袭击事件影响对国内影响有限,且自股灾之后,国内市场风险偏好已有明显恢复,待市场修复整固后,风险偏好有望再次提升。因此对于未来有真成长的核心个股,调整意味着上车机会,建议继续布局。重点推荐海能达、金信诺、烽火通信、高新兴、国睿科技、航天发展、梅泰诺。

法国巴黎发生重大恐怖袭击,拉响全球反恐警报。法国首都巴黎当地时间13日晚发生多起恐怖袭击事件,已造成至少129人死亡、数十人受伤。法国总统奥朗德称这是一次“前所未有的恐怖袭击”,并宣布全国进入紧急状态并加强边境管控,西班牙、比利时、俄罗斯多个国家也宣布将加强安防保护。我们认为此次事件有三点影响:一是“反恐”、“安全”将在未来一段时间内成为全球各国最为关注的主题。此次事件客观反映出尽管法国等发达国家在安防安全领域处于世界领先水平,但面对不断手法不断翻新,组织预谋越来越严密的恐怖袭击全球反恐安防力量仍然乏力、合作依然不足;且此次袭击发生恰逢G20峰会召开在即,法国总统奥朗德已经临时取消G20峰会行程,欧洲理事会主席图斯克提请G20峰会首脑就极端恐怖主义作出回应,14日习近平在会见土耳其总统时,也一致谴责巴黎恐怖袭击事件。预计“反恐”、“安全”将成为本届峰会乃至未来一段时间各国高度关注的主题,对A股信息安全、专网通信、反恐概念等将形成持续催化。

二是大数据分析用于信息安全将进一步得到重视。信息社会时代,恐怖袭击从策划到实施必然要借助通信网络,利用大数据分析技术从浩如烟海的互联网数据中事先截获恐怖犯罪的信息流将是预防恐怖犯罪的最有效的手段,以Palatir为代表的大数据分析公司已经成功帮助美国CIA、FBI预防阻止多起恐怖犯罪。预计在此事件催化下,大数据分析在信息安全领域舆情监控、网络反恐、 网络对抗上扮演越来越重要的角色,成为未来全球反恐的重要构成力量。三是“反恐“战争或将进一步升级。法国总统奥朗德已经将此次恐怖袭击定义为”战争行径“,据媒体报道,法国还将计划派出航母将提高法国于同盟协同作战对抗IS的效率,预计打击IS反恐战争将进一步升级。纵观我国也曾有新疆75事件、云南31事件的发生,并且存在地缘政治的敏感性,面临从布网监控,到防范预警,到应急处理,再到网络追踪的全方位的布局和加强。再者反恐作为公共安全保障的主要部署,涉及军警联合,将推动特殊作战部队信息化、以及军队电子战的提升。综上我们重点推荐海能达、烽火通信、高新兴、航天发展。

军用通信院所改革进入深水区,坚持加快改革判断。近日,杰赛科技宣布继续停牌,原因为本次重大资产重组涉及的资产情况较为复杂,筛选和梳理的资产范围主要包括中国电子科技集团公司通信事业部下辖的五家研究所所属的部分资产和十余家企业,涉及企\事业单位且主体较多,而且需要履行国有资产重组的审批流程。公司预计无法按照原计划在2015 年11 月15 日前披露重大资产重组预。航天发展宣布公司拟以现金(具体金额将在评估基础上进行商议)购买北京机电工程研究所及管理层罗大猛等5位自然人持有的航天科工系统仿真科技(北京)有限公司(以下简称“仿真公司”)80%-100%股权,公司将射频仿真优势的电子蓝军业务扩展到光电领域。我们认为:中电科集团改革将沿着产品线事业部整合加快,印证我们在国睿科技深度报告的主要核心逻辑,重点推荐国睿科技,同时航天发展也将重新回到并购和注入的预期轨道上来。

高分四号卫星转入发射实施阶段,建议关注相关主题机会。11月11日,高分专项工程领导小组第六次会议透露,我国高分四号卫星工程已完成卫星出厂审定工作,转入发射实施阶段,将作为中国航天“十二五”的收官之战于今年12月份择机发射。高分辨率对地观测系统(简称高分专项)是《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》中确定的16个重大专项之一,是一个非常庞大的遥感技术项目,包含至少7颗卫星和其他观测平台。高分四号卫星为地球静止轨道光学成像卫星,是高分专项工程的重要组成部分,技术指标先进,具备可见光/中波红外成像能力,在国防军事、灾害风险预警预报、林火灾害监测、气候变化预测等领域应用前景广阔,受到国内外广泛关注。预计在此事件催化下,相关主题有望受到关注,建议重点关注振芯科技,合众思壮和华力创通。

军民深度融合战略将进入实质发展期,继续重点推荐。近日,国家军委副主席许其亮在人民日报发表署名文章《重塑军队组织形态 党委政府要支持军改》,再次阐述了十三五中推进军民融合国家战略的重大意义,文章提出要形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局,并推动在海洋、太空、网络空间等领域重点领域军民融合发展,全面推进国防和军队建设,到2020年基本完成国防和军队改革目标任务,基本实现机械化,信息化取得重大进展,构建能够打赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系。我们认为,未来五年,军民融合战略将是十三五、军改的重头戏,进入实质性发展期,融合成果将逐步显现,我们继续重点推荐军民融合和院所改革标的,包括金信诺、旋极信息、菲利华、振芯科技。

中国可见光通信取得突破,积极关注有先发优势的LED企业。近日,经工业和信息化部测试认证,中国“可见光通信系统(LiFi)关键技术研究”近日获得重大突破,实时通信速率提高至50Gbps(相当于5G规划速率的50倍),相当于0.2秒即可完成一部高清电影的下载。可见光通信是利用半导体照明(LED灯)的光线实现“有光照就能上网”的新型高速数据传输技术。在未来数十年内,信息传输量将超过现有无线电频谱的承载能力,可见光通信技术可有效突破无线电资源匮乏的瓶颈,是具有广阔应用前景的下一代无线通信技术之一,可形成万亿级年产值的战略性新兴产业。目前,国内LED产业发展至今,我国已成为世界第一大照明电器生产国和第二大照明电器出口国,总产值达3000亿元以上,但同时行业也面临着产品同质化,竞争激烈,关键核心技术不足等问题。LiFi技术的突破有助于我国LED企业打开竞争新格局,实现产业的转型升级,但总的来看LiFi技术仍处于实验室研发及商业化初期阶段,标准尚未统一,成本依然较高,大概为WIFI 10倍以上,未来仍需产业界共同努力推动产品成本进一步下降。综上我们建议积极关注主题性投资机会,重点推荐具有先发优势的LED企业(复旦复华(600624)、勤上光电、三安光电等)。

风险提示:全球市场下行风险,行业竞争加剧,相关政策推进低于预期,市场需求放缓。

申请时请注明股票名称